Glossar / Lexikon

English: Expiration Date / Español: Fecha de Vencimiento / Português: Data de Vencimento / Français: Date d'Échéance / Italiano: Data di Scadenza

Verfallstag im Finanzkontext bezieht sich auf das Datum, an dem ein Finanzinstrument, wie eine Option, ein Futures-Kontrakt oder ein anderer derivativer Vertrag, ausläuft und nicht mehr gültig ist. An diesem Tag müssen alle Verpflichtungen aus dem Vertrag erfüllt werden.

Allgemeine Beschreibung

Verfallstag ist ein wichtiger Begriff im Handel mit Derivaten. Er bezeichnet den letzten Tag, an dem das zugrunde liegende Finanzinstrument gehandelt oder ausgeübt werden kann. Nach diesem Datum erlischt das Recht, den Vertrag zu den vereinbarten Bedingungen auszuführen, und das Finanzinstrument wird wertlos, sofern es nicht zuvor ausgeübt wurde.

Der Verfallstag kann je nach Art des Finanzinstruments und den jeweiligen Marktregeln unterschiedlich sein. Bei Optionen beispielsweise ist der Verfallstag oft der dritte Freitag eines Monats. Bei Futures-Kontrakten kann der Verfallstag je nach Kontrakt monatlich, vierteljährlich oder jährlich festgelegt sein.

Anwendungsbereiche

Verfallstag findet in verschiedenen Bereichen des Finanzwesens Anwendung:

1. Optionen: Der Verfallstag ist der letzte Tag, an dem der Inhaber einer Option das Recht hat, den Basiswert zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put).
2. Futures: Am Verfallstag muss der Inhaber eines Futures-Kontrakts entweder den Basiswert liefern oder den Kontrakt bar abrechnen.
3. Optionsscheine: Der Verfallstag bestimmt, bis wann der Inhaber eines Optionsscheins das Recht hat, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu erwerben oder zu verkaufen.
4. Zertifikate: Einige strukturierten Produkte, wie Zertifikate, haben ebenfalls einen Verfallstag, nach dem sie nicht mehr gültig sind.
5. Devisenkontrakte: Im Devisenhandel gibt es ebenfalls Verfallstage für bestimmte Forward- und Swap-Kontrakte.

Bekannte Beispiele

Es gibt zahlreiche bekannte Beispiele für den Verfallstag im Finanzbereich:

1. Aktienoptionen: Optionen auf Aktien von Unternehmen wie Apple oder Tesla haben spezifische Verfallstage, nach denen sie nicht mehr ausgeübt werden können.
2. Indexoptionen: Optionen auf Indizes wie den S&P 500 oder den DAX haben festgelegte Verfallstage, die oft den Markt beeinflussen.
3. Rohstofffutures: Futures auf Rohstoffe wie Öl, Gold oder Weizen haben Verfallstage, an denen die Kontrakte abgerechnet werden.
4. FX-Optionen: Devisenoptionen auf Währungspaare wie EUR/USD haben Verfallstage, die den Handel und die Liquidität im Devisenmarkt beeinflussen.
5. EUREX: An der europäischen Terminbörse EUREX gibt es spezifische Verfallstage für verschiedene Derivateprodukte, die den Handelsverlauf bestimmen.

Behandlung und Risiken

Der Verfallstag birgt verschiedene Risiken und Herausforderungen, die berücksichtigt werden müssen:

1. Zeitwertverlust: Der Wert von Optionen und anderen Derivaten nimmt mit dem Näherkommen des Verfallstags aufgrund des Zeitwertverlusts ab.
2. Liquiditätsrisiko: Die Liquidität kann kurz vor dem Verfallstag sinken, da Händler ihre Positionen anpassen oder schließen.
3. Marktvolatilität: Der Verfallstag kann zu erhöhter Volatilität führen, insbesondere bei großen Verfallstagen wie dem "Hexensabbat", wenn mehrere Derivate gleichzeitig verfallen.
4. Abrechnungsrisiko: Händler müssen sicherstellen, dass sie in der Lage sind, die Verpflichtungen aus ihren Positionen am Verfallstag zu erfüllen, um finanzielle Verluste zu vermeiden.
5. Strategien zur Absicherung: Investoren und Händler verwenden verschiedene Strategien, wie das Rollen von Kontrakten, um die Risiken, die mit dem Verfallstag verbunden sind, zu managen.

Ähnliche Begriffe

• Ablaufdatum
• Verfallsdatum
• Laufzeitende
• Fälligkeitstag
• Erlöschungsdatum
• Expiration Date

Zusammenfassung

Verfallstag im Finanzkontext bezeichnet den Tag, an dem ein Finanzinstrument, wie eine Option oder ein Futures-Kontrakt, ausläuft und nicht mehr gültig ist. An diesem Tag müssen alle Verpflichtungen erfüllt werden. Der Verfallstag ist besonders relevant für Optionen, Futures, Optionsscheine und Zertifikate. Bekannte Beispiele umfassen Aktienoptionen, Indexoptionen und Rohstofffutures. Der Verfallstag birgt Risiken wie Zeitwertverlust, Liquiditätsrisiko und erhöhte Marktvolatilität, die sorgfältig gemanagt werden müssen.

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