Glossar / Lexikon

English: Futures Contract / Español: Contrato de Futuros / Português: Contrato Futuro / Français: Contrat à Terme / Italiano: Contratto Future

Future-Kontrakt bezeichnet im Finanzwesen einen standardisierten Vertrag, der den Kauf oder Verkauf eines bestimmten Basiswerts (z.B. Rohstoffe, Aktien, Währungen) zu einem festgelegten Preis und zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt vorschreibt. Diese Kontrakte werden an Terminbörsen gehandelt und sind ein zentrales Instrument im Risiko- und Spekulationsmanagement.

Allgemeine Beschreibung

Ein Future-Kontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Die wichtigsten Merkmale eines Future-Kontrakts sind:

• Basiswert: Der zugrunde liegende Vermögenswert, wie Rohstoffe (z.B. Öl, Gold), Finanzinstrumente (z.B. Aktienindizes) oder Währungen.
• Vertragsgröße: Die Menge des Basiswerts, die durch den Kontrakt abgedeckt wird.
• Laufzeit: Das spezifische Datum, an dem der Vertrag erfüllt wird, bekannt als Fälligkeitsdatum.
• Preis: Der im Vertrag festgelegte Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft wird.

Besondere Aspekte

Ein besonderer Aspekt von Future-Kontrakten ist ihre Hebelwirkung. Trader können mit einem relativ kleinen Kapitaleinsatz eine große Menge des Basiswerts kontrollieren, was zu erheblichen Gewinnen, aber auch zu erheblichen Verlusten führen kann.

Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Margenanforderung. Um einen Future-Kontrakt zu handeln, müssen Trader eine Sicherheitsleistung, die sogenannte Initial Margin, hinterlegen. Diese dient als Puffer gegen Verluste und muss während der Laufzeit des Kontrakts auf einem bestimmten Niveau gehalten werden, bekannt als Maintenance Margin.

Anwendungsbereiche

Future-Kontrakte finden in verschiedenen Bereichen des Finanzwesens Anwendung, einschließlich:

• Hedging: Absicherung gegen Preisänderungen von Vermögenswerten. Zum Beispiel können Landwirte Future-Kontrakte nutzen, um sich gegen zukünftige Preisrückgänge ihrer Ernte abzusichern.
• Spekulation: Trader und Investoren nutzen Future-Kontrakte, um von Preisbewegungen zu profitieren. Sie können Long-Positionen (Kauf) eingehen, wenn sie glauben, dass der Preis steigen wird, oder Short-Positionen (Verkauf), wenn sie auf fallende Preise setzen.
• Arbitrage: Ausnutzen von Preisunterschieden zwischen verschiedenen Märkten oder Instrumenten zur Erzielung risikofreier Gewinne.

Bekannte Beispiele

Einige bekannte Beispiele für Future-Kontrakte im Finanzwesen sind:

• Rohstoff-Futures: Öl-Futures, Gold-Futures und Weizen-Futures, die an Rohstoffbörsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt werden.
• Finanz-Futures: S&P 500-Futures und Euro-Bund-Futures, die an Finanzbörsen wie der Eurex gehandelt werden.
• Währungs-Futures: Kontrakte auf den Euro, den US-Dollar oder den japanischen Yen, die zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken verwendet werden.

Behandlung und Risiken

Die Behandlung von Future-Kontrakten umfasst mehrere Schritte:

• Handel: Kauf und Verkauf der Kontrakte über Terminbörsen oder Broker-Plattformen.
• Margenanforderungen: Sicherstellung, dass ausreichend Mittel hinterlegt sind, um die Margenanforderungen zu erfüllen.
• Verfall: Entscheidung, ob der Kontrakt vor dem Fälligkeitsdatum geschlossen oder gehalten wird, bis er verfällt und physisch oder bar abgerechnet wird.

Die Risiken von Future-Kontrakten beinhalten:

• Marktrisiko: Risiko von Preisbewegungen, die zu Verlusten führen können.
• Hebelrisiko: Der Einsatz von Hebelwirkung kann Gewinne verstärken, aber auch Verluste erheblich erhöhen.
• Liquiditätsrisiko: Risiko, dass es schwierig sein könnte, eine Position zu einem gewünschten Preis zu schließen, insbesondere in weniger gehandelten Kontrakten.

Ähnliche Begriffe

• Optionen
• Forwards
• Termingeschäfte
• Swaps
• Derivate

Zusammenfassung

Ein Future-Kontrakt ist ein standardisierter Vertrag, der den Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem festgelegten Preis und zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt vorschreibt. Future-Kontrakte werden an Terminbörsen gehandelt und dienen sowohl zur Absicherung als auch zur Spekulation. Sie bieten Hebelwirkung, was zu erheblichen Gewinnen, aber auch zu erheblichen Verlusten führen kann. Eine sorgfältige Überwachung und Verwaltung von Margenanforderungen und Risiken ist entscheidend, um erfolgreich mit Future-Kontrakten zu handeln.

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